La relación de términos de intercambio creció 6,2% en el primer trimestre de 2020
En el primer trimestre de 2020, la relación de términos de intercambio de bienes del Uruguay creció 6,2% en relación con el último trimestre de 2019. Con relación al mismo trimestre del año pasado, el incremento fue superior (9,5%). Gráfico 1 – Términos de intercambio de bienes del Uruguay (Serie trimestral, base 2004=100) [caption id="attachment_30162" align="aligncenter" width="589"]
Fuente: Dirección de Estudios Económicos en base a BCU[/caption] El crecimiento que registraron los términos de intercambio con relación al trimestre anterior obedeció al incremento de los precios de exportación (1,9%), combinado con el deterioro de los precios de importación (-4%). Por su parte, la suba de los términos de intercambio considerando la comparación interanual se debió a la disminución de los precios de importación (-6%), combinado con un crecimiento del 2,9% que evidenciaron los precios de exportación. Gráfico 2 – Índice de Precios de Importación y Exportación del Uruguay (Series trimestrales, base 2004=100) [caption id="attachment_30163" align="aligncenter" width="564"]
Fuente: Dirección de Estudios Económicos en base a BCU[/caption] La caída que experimentó el Índice de Precios de Importación con relación al primer trimestre de 2019 obedeció al mal desempeño de los precios de importación de los bienes intermedios (-6,9%), con una incidencia negativa de 3,6 puntos porcentuales y del precio de los bienes de consumo (-5,8%), con una incidencia negativa de 2 puntos porcentuales. Asimismo, los precios de las adquisiciones externas de bienes de capital también registraron una contracción en igual comparación (-1,9%), a pesar de que la incidencia fue menor (-0,3 puntos porcentuales). Por su parte, el crecimiento interanual del Índice de Precios de Exportación responde al significativo incremento que registraron los precios de las exportaciones de energía eléctrica, acompañado por la variación positiva de los precios de exportación de los bienes manufacturados (0,8%). En este sentido, se destaca el buen desempeño de los precios del sector frigorífico (9,3%).
Fuente: Dirección de Estudios Económicos en base a BCU[/caption] El crecimiento que registraron los términos de intercambio con relación al trimestre anterior obedeció al incremento de los precios de exportación (1,9%), combinado con el deterioro de los precios de importación (-4%). Por su parte, la suba de los términos de intercambio considerando la comparación interanual se debió a la disminución de los precios de importación (-6%), combinado con un crecimiento del 2,9% que evidenciaron los precios de exportación. Gráfico 2 – Índice de Precios de Importación y Exportación del Uruguay (Series trimestrales, base 2004=100) [caption id="attachment_30163" align="aligncenter" width="564"]
Fuente: Dirección de Estudios Económicos en base a BCU[/caption] La caída que experimentó el Índice de Precios de Importación con relación al primer trimestre de 2019 obedeció al mal desempeño de los precios de importación de los bienes intermedios (-6,9%), con una incidencia negativa de 3,6 puntos porcentuales y del precio de los bienes de consumo (-5,8%), con una incidencia negativa de 2 puntos porcentuales. Asimismo, los precios de las adquisiciones externas de bienes de capital también registraron una contracción en igual comparación (-1,9%), a pesar de que la incidencia fue menor (-0,3 puntos porcentuales). Por su parte, el crecimiento interanual del Índice de Precios de Exportación responde al significativo incremento que registraron los precios de las exportaciones de energía eléctrica, acompañado por la variación positiva de los precios de exportación de los bienes manufacturados (0,8%). En este sentido, se destaca el buen desempeño de los precios del sector frigorífico (9,3%). 
